Indexfonds ETF

Was sind ETFs?

ETFs (Exchange Traded Funds) sind Indexfonds, die an der Börse gehandelt werden. Der Handel der Anteile läuft also nicht über eine Investmentgesellschaft wie bei klassischen Fonds, sondern über die Wertpapierbörse.

ETFs bilden die Wertentwicklung bekannter Börsenindizes wie Dax, globale MSCI World, Nikkei oder von anderen Anlageklassen passiv  nach. Der Index gibt also die Titel und Gewichtung des Indexfonds genau vor. Ein Index ist auch ein Marktbarometer, der die Wertentwicklung von Märkten aufzeichnet.

Im Gegensatz zu einem klassischen Fonds steht beim ETF kein Manager dahinter, der entscheidet, welche Wertpapiere in den Fonds gehören. Trotzdem sind die Renditeerwartungen genau so hoch oder noch höher wie bei aktiv verwaltenden Fonds. Teure Analysen sind dafür nicht nötig. Deshalb fällt auch ein großer Teil der Gebühren weg, die ein Fondsmanager kassiert.

ETFs werden immer beliebter

Der Kauf von ETFs ist für Privatanleger relativ unkompliziert. Sie brauchen lediglich ein Online-Depot zu eröffnen und schon beteiligen sie sich kostengünstig am Börsengeschehen. ETFs sind so einfach zu handhaben wie eine Aktie, bieten aber doch eine viel breitere Risikostreuung. Denn wie bei anderen Fonds auch umfassen sie viele Wertpapiere. Nicht verwunderlich, sind sie die häufigst gehandelten Börsenprodukte und sie werden beim Geld anlegen immer beliebter.

Anleger können mit Indexfonds nicht nur in Aktien investieren, sondern auch in andere Anlageklassen wie Anleihen, Immobilien oder Rohstoffe. Ebenfalls gibt es spezielle ETFs auf Regionen oder Anlagestrategien.

Wie funktionieren ETFs?

Eine Fondsgesellschaft investiert im einfachsten Fall die Gelder der Anleger in Wertpapiere, die im Index vorhanden sind. Das sind meistens Anleihen oder Aktien. Angenommen ein ETF bildet den deutschen Aktienindex Dax nach. Dieser zeigt den Wert der 30 größten Unternehmen von Deutschland an. Der ETF kauft also genau diese 30 Aktien nach. Diese sind dann in der Wertentwicklung identisch mit jenen des Dax. Steigt der Dax beispielsweise um 2 %, so steigt im besten Fall auch der entsprechende ETF um 2 %.

Gibt es Änderungen bei den Aktien im Dax, wird auch der ETF angepasst. Anleger wissen also stets, in welche Titel investiert wird. Schließlich können sie beispielsweise in den Dax jederzeit einsehen. Genau wie diese Aktien werden ETFs an der Börse gehandelt. Während den Börsenöffnungszeiten ist der Kauf und Verkauf jederzeit möglich. Bei klassischen Fonds findet der Handel über die Fondsgesellschaft nur einmal täglich statt.

Was passiert mit den Erträgen von ETFs?

Wer eine Aktien-ETFs besitzt, erhält regelmäßig Dividenden der Unternehmen, die im Fonds enthalten sind. Bei Renten-ETFs gibt es hingegen Zinszahlungen von den Herausgebern der Anleihen. Die Erträge können ausgeschüttet oder thesauriert werden.

• Ausschüttende ETFs: Der Anleger erhält einmal pro Jahr Dividenden oder Zinsen auf sein Konto. Sie stehen ihm nun zur Verfügung. Er kann damit beispielsweise Steuern zahlen oder sie direkt wieder anlegen. Allerdings entstehen dabei Kosten wie zum Beispiel Börsengebühren.
• Thesaurierende ETFs: Die Erträge werden beim thesaurierenden  oder wiederanlegenden  ETF erneut in Aktien oder Anleihen investiert. Sie bleiben also in den Fonds. Anleger haben keine laufenden Einnahmen. Dafür brauchen sie sich keine Gedanken darüber zu machen, wie sie das Geld wieder anlegen wollen und sie profitieren ähnlich wie beim Zinseszinseffekt von einer positiven Wertentwicklung.

Welche Arten von ETFs gibt es?

ETFs können Indizes auf die physische oder synthetische Art nachbilden. In den Boxen erfahren Sie mehr dazu. Grundsätzlich sind synthetische ETFs nicht schlechter als physische. Die meisten Anbieter bieten jedoch physische an.

Welche Anbieter stehen hinter ETFs?

Gewöhnlich setzen Banken und spezielle Fondsgesellschaften ETFs auf. Der Vermögensverwalter Blackrock gehört mit der Marke iShares in Europa zu den führenden Anbietern. Zu den Größten zählt auch die Marke Xtrackers der Fondsgesellschaft DWS, die mehrheitlich zur Deutschen Bank gehört.

Beliebt sind außerdem ETFs der Marke Lyxor der zur französischen Société Générale sowie Comstage der Commerzbank. Bekannte Anbieter aus Großbritannien sind SPDR (sprich: Spider) und Source. Und auch ETFs der Schweizer Großbank UBS sind erfolgreich.

Einige bekannte Indizes:

Wie viel kosten ETFs?

Im Vergleich zu aktiv verwaltenden Fonds sind ETFs günstig. Während bei erstem oft eine Verwaltungsgebühr von 1,5 % fällig wird, ist diese bei den meisten ETFs deutlich unter einem 1 % – häufig sogar zwischen 0,2 bis 0,5 % pro Jahr. Die Anschaffungskosten belaufen sich einmalig auf bis 0,25 %, bei aktiven Aktienfonds können das bis zu 5 % sein. Auch fallen keine Kosten an der Gewinnbeteiligung an.

Trotzdem lohnt es sich immer, die verschiedenen ETFs zu vergleichen. So zahlen einige Anbieter Provisionen an Banken, was die Kosten erhöht. Ebenso ist ein ETF, der einen exotischen Index abbildet, in der Regel teurer. Sich auf gängige Indizes zu beschränken, ist deshalb ratsam.

Wie müssen ETFs versteuert werden?

ETFs müssen auch versteuert werden. Seit 2018 werden alle Investmentfonds (Publikumsfonds) nach der gleichen Logik mit einer Abgeltungssteuer belegt. Die Depotbank berechnet nach einer bestimmten Formel eine jährliche Bemessungsgrundlage für die Abgeltungssteuer in Höhe von rund 25 %. Sofern Anleger nicht einen entsprechenden Freistellungsauftrag stellen, wird die Steuer direkt zurückbehalten. Auf Kapitalerträge werden bis zu 801 Euro bei einzeln Veranlagten und bis zu 1.602 Euro bei gemeinsam Veranlagten keine Steuern fällig.

Unser Service bei den ETFs

Obwohl ETFs im Vergleich zu aktiv gemanagten Fonds günstig sind, rät unser stellvertretender Leiter Vermögensverwaltung Carsten Faber davon ab, blindlings darauf zu setzen: „ETFs mögen für Einsteiger sinnvoll sein, die ein geringes Kapitel investieren wollen.“ Wer aber ein größeres Vermögen hat, sollte sich laut Faber lieber ausführlich beraten lassen: „Dazu ist die Geldanlage einfach zu komplex. Und kein Produkt hat nur Vorteile.“

Faber und seine Kollegen investieren bei der Vermögensverwaltung ein Teil des Geldes unserer Kunden hin und wieder in ETFs: „Es kommt immer auf die Marktsituation an.“ Doch oft lohnt es sich, beim Geld anlegen in Nischenmärkte zu investieren oder auf spezielle Themen zu setzen, so Faber: „Da  ist man mit ETFs schlecht beraten. Sie bilden die Märkte sehr breit ab – im Guten und Schlechten.“

Hier schneiden aktiv verwaltende Fonds besser ab und erzielen gemäß Faber auch eine deutlich höhere Rendite als ETFs. Allerdings müsse die Leistung des Managements stimmen: „Leider ist das nur bei etwa 15 % der aktiv verwaltenden Fonds der Fall. Unsere Aufgabe ist es, diese zu finden.“

Wenn Sie also eine persönliche Beratung wünschen, können Sie uns gerne kontaktieren. Unsere Experten sind unter 030 – 120 82 82 8 oder unter kontakt@transparent-beraten.de erreichbar und helfen Ihnen, Ihr Vermögen mit Weitblick anzulegen.

Wie gehen Anleger beim Kauf von ETFs vor?

1. ETF auswählen: Anleger müssen sich zuerst darüber im Klaren sein, in welchen ETF sie investieren möchten. Neben den Kosten sind noch viele andere Faktoren bei der Auswahl entscheidend. Lesen Sie dazu mehr in der unterstehenden Box.
2. Konto im Internet eröffnen: Im Internet können ETF-Käufer bei einer Direktbank oder einem Wertpapierhändler ein kostenloses Online-Depot eröffnen. Es gibt zwar auch die Möglichkeit, zu einer Filialbank zu gehen. Allerdings verlangen diese häufig Gebühren.
3. Anweisungen befolgen: Nach der Eröffnung des Depots brauchen Anleger lediglich die Wertpapier-Identifikationsnummer (ISIN) oder die Kennnummer (WKN) des ETFs in die Suchfunktion des Depots einzutippen und einige Anweisungen zu befolgen.
4. Zahlungsweise auswählen: Anleger können entweder einen größeren Betrag auf einmal investieren oder in kleineren Raten mit einem ETF-Sparplan sparen. Wichtig ist, langfristig dran zu bleiben. Wenn also die Kurse fallen, sollten Anleger nicht gleich alles wieder verkaufen.
5. Ausstiegszeitpunkt beachten: Braucht ein Anleger beispielsweise in 6 Jahren seine Ersparnisse, kann er nicht darauf bauen, dass genau dann die Börsenkurse günstig sind. Besser ist es, das ETF-Vermögen stufenweise zu reduzieren. Man kann dazu ETF-Anteile verkaufen und das Geld auf einem gut verzinsten Konto deponieren.

Vorteile von Indexfonds

• Die Gebühren sind deutlich niedriger als von aktiv verwaltenden Fonds.
• Oft erzielen ETFs gleich viel oder sogar mehr Rendite als ein Fondsmanager.
• ETFs weisen eine breite Streuung auf. Somit minimiert sich das Risiko.
• Die Handhabung von ETFs ist einfach und kostet verhältnismäßig wenig Zeit, auch für Einsteiger.

Nachteile und Risiken von Indexfonds

• Wie bei anderen Geldanlagen auch gibt es bei den ETFs Preisschwankungen durch Marktpreisrisiken. Es ist also möglich, dass der Anleger nicht die gesamte Investition wiederbekommt.
• Unser Experte für Vermögensverwaltung Carsten Faber sieht hier vor allem die Gefahr, wenn die Aktienmärkte stark fallen. „In so einem Fall entwickelt sich der ETF oft schlechter als der Originalindex.“
• Obwohl ETFs normalerweise Indizes sehr genau nachbilden, kann sich die Wertentwicklung aus verschiedenen Gründen doch unterscheiden.
• Die Auswahl an ETFs ist inzwischen riesig. Es ist schwierig, den Überblick zu behalten. Trotzdem sollte man nicht blindlings einen ETF kaufen, sondern sich zuerst eine Strategie zurechtlegen.
• Wichtig ist, dass Anleger nicht zu exotische Indizes kaufen. Denn oft sind diese teurer und schwieriger verständlich als klassische Produkte.
• Die Art der Geldanlage braucht Disziplin: Anleger sollten nicht zu häufig ETFs kaufen und verkaufen. Denn dies führt zu Gebühren und reduziert die Rendite.
• Gerade wenn es darum geht, größere Vermögen zu verwalten, sollte man nicht nur auf ETFs setzen, rät Carster Faber. Mehr dazu erfahren Sie hier.

ETFs vergleichen und Testergebnisse

Bei den ETFs hat der Anleger die Qual der Wahl: Er kann aus einer fast unendlichen Masse auswählen. Wie bereits in den oberen Kapiteln erwähnt, lohnt es sich für Privatanleger auf bekannte Indizes zu setzen, die möglichst etabliert sind. Wichtig ist auch, dass sie den ETF verstehen.

Unser Experte Carsten Faber ist der Meinung, dass sich ETFs oder ETF-Sparpläne vor allem für Kleinanleger eignen, die geringe Summen investieren wollen. Bei größeren Vermögen lohnt sich eine persönliche Beratung. Wir sind erreichbar unter 030 – 120 82 82 8 oder unter kontakt@transparent-beraten.de.

Falls Sie trotzdem ETFs kaufen, können bei der Auswahl auch Ergebnisse von Testinstituten hilfreich sein. Das Deutsche Institut für Service-Qualität (DISQ) hat beispielsweise Ende 2018 Wertpapier-Sparpläne von 15 Finanzinstituten unter die Lupe genommen. Neben den Resultaten der Kostenanalyse flossen auch Angebots- und Leistungskriterien in das Gesamtergebnis mit ein (Quelle). Bei den ETF-Sparplänen schnitten die 13 getesteten Anbieter folgendermaßen ab:

Über den Autor

Maja Sommerhalder

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