Markel D&O-Versicherung

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Markel D&O-Versicherung

Wie gut ist die Markel?

Im Expertentest von transparent-beraten.de erhält das Markel Pro D&O VEMA-Deckungskonzept für die Schadenbearbeitung die Note 2 und für den Service die Note 3 (Erhebung 2023). Es versichert im Antragsmodell Unternehmen bis 250 Millionen Euro Jahresumsatz und bietet 2-fache Maximierung und Wiederauffüllung.

Der Test bildet keine Gesamtwertung und keinen Rang, deshalb kürt er keinen Testsieger. Getestet ist nur die Unternehmens-D&O, nicht die persönliche D&O der Markel.

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Was kostet sie?

Alle Beträge sind Nettobeiträge laut Markel für die einfache Summe, dazu kommen 19 Prozent Versicherungsteuer. Stand sind die Anträge Version 1 von 05/2025 (Unternehmen), 03/2025 (StartUp) und 01/2025 (persönliche D&O). Ein Start-up zahlt für dieselbe Summe und denselben Umsatz knapp das Doppelte eines etablierten Unternehmens.

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Für wen passt sie?

Was hinter jeder Einordnung steckt, steht mit Konditionen und Stolperfallen im Kapitel Für Ihre Gruppe.

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Wer steckt hinter der Markel?

Risikoträger ist die Markel Insurance SE mit Sitz in München. Sie gehört zur Markel Group Inc. aus Richmond im US-Bundesstaat Virginia und ist laut Markel deren Hauptsitz für alle Länder der Europäischen Union. Das Haus ist auf gewerbliche Haftpflicht spezialisiert, die Anträge der D&O laufen über einen betreuenden Vermittler.

Die Finanzstärke der Markel Insurance SE bewertet A.M. Best mit A (Excellent) und stabilem Ausblick, zuletzt bestätigt im November 2025. Die deutsche Markel-Gruppe, zu der die Markel Insurance SE gehört, kam Ende 2025 auf eine Solvenzquote von 164,5 Prozent, nach 185,1 Prozent im Vorjahr (Solvenzbericht 2025 der Markel Holdings GmbH).

Gesamtwertung aus allen Testergebnissen

Unsere Untersuchung zur D&O-Versicherung ergibt keine Gesamtpunktzahl, kein Gesamturteil und keine Rangliste. Deshalb küren wir keinen Testsieger. Die D&O-Versicherung ist ein sehr spezifisches und individuelles Versicherungsprodukt, auf das sich kein standardisiertes Bewertungssystem anwenden lässt.

Unser Test der D&O-Versicherung beruht auf zwei Bausteinen. Das sind die Noten unserer Fachberater für Service und Schadenbearbeitung und die Prüfung von Bedingungen, Anträgen und Unterlagen der Versicherer. Eine Gesamtnote vergeben wir nicht. Die Noten stammen aus unserer Erhebung 2023, Tarifmerkmale und Risikofragen haben wir im Oktober 2026 neu geprüft, soweit aktuelle Unterlagen vorlagen.

Getestet ist bei der Markel das Markel Pro D&O VEMA-Deckungskonzept für Unternehmen. Der öffentliche Standardtarif Pro D&O Unternehmen ist es nicht, und Tarife der persönlichen D&O-Versicherung sind nicht Teil des Tests.

Zum D&O-Test mit allen neun Versicherern

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Der Expertentest von transparent-beraten.de

Unsere Fachberater benoten Service und Schadenbearbeitung nach Schulnoten von 1 bis 6, beim Service zählen Erreichbarkeit, Antwortzeit und die Zeit bis zum Versicherungsschein. Die Tarifmerkmale sind beschreibend und tragen keine Note. Bei der Markel haben wir das VEMA-Deckungskonzept bewertet, einen Tarif mit Sondervereinbarungen, den die Markel über die VEMA eG anbietet, einen Zusammenschluss von Versicherungsvermittlern, dem auch wir angehören.

Noten Erhebung 2023, Tarifmerkmale geprüft im Oktober 2026, die Nachlässe stammen aus unserer Erhebung 2023.

Beim Service erhält die Markel wie die R+V die Note 3, AIG, Allianz, Ergo, Hiscox, VOV und Zurich erhalten die Note 2. In der Schadenbearbeitung erhalten alle neun Anbieter die Note 2. Bis 250 Millionen Euro Jahresumsatz versichern im Antragsmodell neben der Markel nur die VOV und nach dem zuletzt vorliegenden Antrag die AIG.

Die Nachmeldefrist von zehn Jahren lässt sich auf 15 Jahre verlängern, so weit reicht der Zukauf bei keinem anderen Test­versicherer. Ohne zeitliche Grenze gilt die Frist bei Hiscox und R+V, bei der Allianz je nach Produktlinie. Start-ups ohne Individualanfrage versichern im Test nur Hiscox, Markel und R+V, jeweils bis eine Million Euro Versicherungssumme.

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Markel Pro D&O VEMA-Deckungskonzept

Die Nachmeldefrist beträgt zehn Jahre. Gegen einen Einmalbeitrag von 150 Prozent verlängern Sie sie innerhalb von 50 Tagen auf 15 Jahre. Die Rückwärtsdeckung ist unbegrenzt, neue Tochtergesellschaften sind automatisch bis zu zwölf Monate rückwirkend versichert.

Als VEMA-Sondervereinbarung kommt ein vorbeugender Straf­rechtsschutz hinzu. Eingeschlossen sind außerdem eine Eigenschadendeckung bis 250.000 Euro mit 25.000 Euro Selbstbehalt, aktiver Rechtsschutz bis 250.000 Euro und ein Verzicht auf den Rücktritt bei Bagatellschäden bis 5.000 Euro. Nachlässe weisen die VEMA-Unterlagen nicht aus.

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Pro D&O Unternehmen

Nach mindestens einem vollen Versicherungsjahr gilt eine Nachmeldefrist von zehn Jahren. Die Rückwärtsdeckung reicht unbegrenzt zurück für Pflicht­verletzungen, von denen die versicherte Person bei Vertragsschluss nichts wusste. Ausdrücklich versichert sind Ansprüche nach §§ 15a und 15b der Insolvenzordnung, also wegen Zahlungen nach Eintritt der Insolvenzreife (Quelle: InsO § 15b). Ein Insolvenzantrag beendet den Schutz nicht.

Der Straf­rechtsschutz läuft seit Version 1 ohne eigene Entschädigungsgrenze, ebenso der Schutz bei Straf- und Bußgeldverfahren wegen Datenschutzverstößen. Lässt sich die Zustimmung der Markel nicht binnen zwei Arbeitstagen einholen, stehen Abwehrkosten bis zehn Prozent der Summe sofort zur Verfügung. Nach Verbrauch der Summe zahlt die Markel Abwehrkosten zusätzlich bis 50 Prozent, höchstens eine Million Euro.

Fällt ein Geschäftsführer länger als sechs Wochen aus, trägt die Markel die Kosten der Nachbesetzung bis 25.000 Euro. Vorsorgliche Rechtsberatung, etwa wenn die Entlastung verweigert wird, zahlt sie bis 50.000 Euro. Der Vertrag läuft ein oder drei Jahre (Bedingungen Pro D&O Unternehmen Version 1, Stand 01/2025).

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Pro D&O StartUp

Der Antrag kommt mit fünf Risikofragen aus: Branche, Töchter außerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums, Börsengang, Ansprüche der letzten fünf Jahre und als letzte Frage Insolvenzgrund, Crowdfunding oder negatives Eigenkapital. Unternehmen aus Private Equity oder Venture Capital sind ausgeschlossen (StartUp-Antrag Version 1, Stand 03/2025).

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Pro Persönliche D&O

Als Summe stehen 100.000 Euro bis fünf Millionen Euro zur Wahl, gegen zehn Prozent Zuschlag 2-fach maximiert. Aufsichtsräte, Beiräte und Kuratoren erhalten zehn Prozent Nachlass, leitende Angestellte und Beauftragte etwa für Datenschutz oder Geldwäsche 20 Prozent, Geschäftsführer und Vorstände keinen. Die Nachmeldefrist beträgt zehn Jahre nach mindestens einem vollen Versicherungsjahr (Antrag Pro Persönliche D&O Version 1, Stand 01/2025).

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Annahme und Risikofragen

Im Antrag Pro D&O Unternehmen stellt die Markel sieben Risikofragen, dazu kommt die Frage nach dem Unternehmensalter. Ausgeschlossen sind im Antragsmodell unter anderem Energieversorgung, Finanzdienstleistung, Glücksspiel, Immobilienprojektentwicklung, Kommunen, Kryptowährung, Parteien, Pharma, Private Equity, Profisport und Rüstung.

Gefragt wird außerdem nach Töchtern außerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums, nach Börsenhandel oder einem Börsengang in den nächsten zwölf Monaten, nach negativem Eigenkapital, negativem Jahresergebnis, einem bekannten Insolvenzgrund und nach Ansprüchen der letzten fünf Jahre. Lässt sich eine Frage nicht verneinen, verlangt die Markel eine Erläuterung oder den Fragebogen für ein individuelles Angebot.

Für das Wissen des Unternehmens zählen nur bestimmte Repräsentanten, etwa der Vorsitz der Geschäftsführung, die Finanzleitung und der Aufsichtsratsvorsitz, abweichend vom Gesetz (Quelle: VVG § 47). Was die eine Person wusste, wird den anderen versicherten Personen nicht zugerechnet.

Unser Test wertet die Risikofragen von 2023 aus. Damals deckten die zehn Fragen der Markel elf der 23 Prüfpunkte unserer Übersicht ab, verlangt waren 24 Monate im Handelsregister mit Jahresabschluss. Die damalige Branchenliste war länger und nannte unter anderem Autohäuser, Druckereien, erneuerbare Energien und Stiftungen.

Geschäftsführer GmbH

Für die GmbH reicht der Standardantrag bis 250 Millionen Euro Jahresumsatz und fünf Millionen Euro Summe, die Beiträge stehen vorab fest. Eingeschlossen sind Ansprüche des Finanzamts nach §§ 34 und 69 der Abgabenordnung, also die Haftung für nicht abgeführte Steuern (Quelle: AO § 69), und Ansprüche wegen Zahlungen nach Insolvenzreife. Rechnet die GmbH Haftungsansprüche gegen Ihr Gehalt auf, zahlt die Markel Ihre feste Nettovergütung weiter, bis 500.000 Euro.

Die Stolperfalle liegt in der Annahme: Ein negatives Jahresergebnis oder negatives Eigenkapital führt aus dem Antragsmodell in die Einzelprüfung per Fragebogen, gerade in Krisenjahren. Wer neben dem Vertrag der GmbH einen eigenen Schutz will, ergänzt die Pro Persönliche D&O.

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Vorstände und Aufsichtsräte

Für AG-Vorstände bietet die Markel eine eigene Selbstbehalts­versicherung mit eigenem Antrag zusätzlich zur Unternehmens-D&O an. Im Unternehmensvertrag setzt sie für Vorstände den gesetzlichen Pflicht-Selbstbehalt an: zehn Prozent des Schadens, je Jahr höchstens das Eineinhalbfache der festen Vergütung (Quelle: AktG § 93). Aufsichtsräte und Beiräte erhalten in der persönlichen D&O zehn Prozent Nachlass.

Die Stolperfalle: Werden Anteile des Unternehmens oder einer Tochter an der Börse gehandelt oder ist ein Börsengang in den nächsten zwölf Monaten geplant, gibt es kein Antragsmodell, bei der Unternehmens-D&O ebenso wie bei der persönlichen D&O. In der persönlichen D&O endet der Antrag außerdem, wenn die oberste Muttergesellschaft mehr als 250 Millionen Euro Umsatz erzielt.

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Start-ups

Für Unternehmen bis 36 Monate oder ohne ersten Jahresabschluss hat die Markel mit Pro D&O StartUp einen eigenen Antrag bis eine Million Euro Versicherungssumme und fünf Millionen Euro Umsatz. Er kommt mit fünf Risikofragen aus und setzt keinen Jahresabschluss voraus, der Vertrag läuft ein oder drei Jahre.

Die Stolperfalle ist der Preis: Eine Million Euro Summe kostet ein Start-up 1.610 Euro netto im Jahr, ein etabliertes Unternehmen mit gleichem Umsatz zahlt 840 Euro. Wer Kapital per Crowdfunding einsammelt oder negatives Eigenkapital hat, muss das erläutern. Worauf Gründer sonst achten sollten, steht auf unserer Seite zur D&O-Versicherung für Start-ups.

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Vereine und Stiftungen

Vereine und Stiftungen nutzen bei der Markel den Standardantrag Pro D&O Unternehmen, der Beitrag richtet sich nach der Haushaltssumme aus Mitgliedsbeiträgen, Zuschüssen, Spenden und Mieteinnahmen. Bei bis zu einer Million Euro Haushaltssumme kosten 100.000 Euro Versicherungssumme 345 Euro netto im Jahr. Droht die Aberkennung der Gemeinnützigkeit oder der Widerruf der Stiftungsgenehmigung, trägt die Markel die Anwaltskosten.

Die Stolperfalle: Der Standardantrag verlangt 36 Monate im Register oder einen Jahresabschluss, jüngere Vereine laufen über den Start-up-Antrag. Parteien und Vereine mit Profisport sind ausgeschlossen. Das Haftungsprivileg im Ehrenamt gilt nur bis 3.300 Euro Vergütung im Jahr und nicht bei grober Fahrlässigkeit (Quelle: BGB § 31a). Mehr dazu steht auf unserer Seite zur D&O-Versicherung für Vereine.

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Ausscheidende Organe und Mehrfachmandate

Wer ausscheidet, bleibt für frühere Entscheidungen haftbar. In der Unternehmens-D&O der Markel schützt die zehnjährige Nachmeldefrist, im VEMA-Deckungskonzept lässt sie sich auf 15 Jahre verlängern. Ist die Summe verbraucht, steht ausgeschiedenen Organen ein Zusatzlimit von 20 Prozent zur Verfügung, höchstens 500.000 Euro. Schränkt die Markel den Vertrag später ein, gilt für sie der Schutz zum Zeitpunkt des Ausscheidens weiter.

Mandate, die Sie im Auftrag der GmbH in anderen Unternehmen, Vereinen oder Stiftungen wahrnehmen, deckt schon die Unternehmens-D&O, nachrangig zu einer dortigen D&O. Eigene Mandate bündelt die Pro Persönliche D&O, bis zu drei in einem Vertrag. Die Stolperfalle: Die Nachmeldefrist gibt es nur, wenn der Vertrag mindestens ein volles Versicherungsjahr lief. Warum ein eigener Vertrag sinnvoll ist, erklärt unsere Seite zur persönlichen D&O-Versicherung.

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Beiträge für Pro D&O Unternehmen

Jahresnettobeitrag laut Markel für die einfache Summe, Antrag Pro D&O Unternehmen Version 1, Stand 05/2025, zuzüglich 19 Prozent Versicherungsteuer.

Die 2-fache Maximierung kostet zehn Prozent Zuschlag, für den Versand per E‑Mail zieht die Markel fünf Euro ab, halbjährliche Zahlung kostet drei Prozent und vierteljährliche fünf Prozent mehr. Ein Rechenbeispiel: Eine GmbH mit vier Millionen Euro Umsatz wählt zwei Millionen Euro Summe 2-fach maximiert. Sie zahlt 1.210 Euro plus zehn Prozent, also 1.331 Euro, abzüglich fünf Euro 1.326 Euro netto und mit Versicherungsteuer 1.577,94 Euro im Jahr.

Für das getestete VEMA-Deckungskonzept nennt die Markel öffentlich keine Beiträge, die Tabelle gilt für den Standardantrag. Wie sich D&O-Beiträge allgemein bilden, zeigt unsere Seite zur D&O-Versicherung.

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Beiträge für Start-ups und die persönliche D&O

Jahresnettobeitrag laut Markel, StartUp-Antrag Stand 03/2025, Antrag Pro Persönliche D&O Stand 01/2025, zuzüglich 19 Prozent Versicherungsteuer.

In der persönlichen D&O zahlen Aufsichtsräte zehn Prozent und leitende Angestellte 20 Prozent weniger, ein drittes Mandat kostet 15 Prozent mehr. Ein Rechenbeispiel: Ein Aufsichtsrat mit einem Mandat in einem Unternehmen bis zehn Millionen Euro Umsatz zahlt für eine Million Euro 860 Euro abzüglich zehn Prozent und fünf Euro E‑Mail-Versandnachlass. Das sind 769 Euro netto oder 915,11 Euro mit Versicherungsteuer im Jahr.

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Einordnung

Schwächer schneidet die Markel beim Service ab: Sie erhält die Note 3, während sechs der neun Test­versicherer die Note 2 erhalten. Mit fünf Millionen Euro ohne Anfrage bleibt sie außerdem unter den 7,5 Millionen Euro der VOV.

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Für wen ja, für wen nein

Nein für börsennotierte Unternehmen und Gruppen mit Töchtern außerhalb des Europäischen Wirtschaftsraums, die ein schnelles Antragsmodell suchen, und für Unternehmen, die mehr als fünf Millionen Euro ohne Einzelprüfung brauchen. Welche Kombination aus Unternehmens- und persönlicher D&O passt, klären Sie am besten in einer D&O-Beratung.

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Regulierungspraxis

Laut Markel prüft eine eigene Schadenabteilung mit Juristen erst die Deckung, dann die Ansprüche nach Grund und Höhe, und reguliert oder wehrt ab. Versichert ist nach dem Anspruchserhebungsprinzip: Versicherungsfall ist die erste Inanspruchnahme in Textform, nicht schon die Pflicht­verletzung. Ist ein Anspruch festgestellt, stellt die Markel die versicherte Person nach den Bedingungen innerhalb von zwei Wochen frei. Wie ein D&O-Fall abläuft, zeigt unsere Seite zum D&O-Schaden.

Wie melde ich einen D&O-Schaden bei der Markel?

Einen Schaden melden Sie über Ihren Vermittler oder selbst, telefonisch über die allgemeine Schadenhotline der Markel oder per E‑Mail an die Schadenabteilung. Als Versicherungsfall gilt die erste Inanspruchnahme in Textform. Schon vorher dürfen Sie Umstände melden, die zu einem Anspruch führen können, auch noch während der Nachmeldefrist. Spätere Ansprüche daraus zählen dann zu der Versicherungsperiode, in der Sie gemeldet haben.

Wie kündige ich meine D&O-Versicherung bei der Markel?

Nach den Bedingungen verlängert sich der Vertrag jeweils um ein Jahr, wenn Sie ihn nicht einen Monat vor Ablauf der Versicherungsperiode kündigen. Haben Sie einen Dreijahresvertrag gewählt, können Sie zum Ende des ersten und zweiten Jahres nicht ordentlich kündigen. Prüfen Sie vor der Kündigung die Nachmeldefrist: Sie gilt nur, wenn der Vertrag mindestens ein volles Versicherungsjahr lief.

Zahlt die Markel, wenn der Geschäftsführer in der Insolvenz haftet?

Ja, die Bedingungen schließen Ansprüche nach §§ 15a und 15b der Insolvenzordnung ausdrücklich ein, also wegen Zahlungen nach Eintritt der Insolvenzreife. Mitversichert ist auch die Haftung nach § 69 der Abgabenordnung für nicht abgeführte Steuern. Ein Insolvenzantrag beendet den Versicherungsschutz nicht, das Recht auf Wiederauffüllung der Summe erlischt damit aber.

Muss ich Abwehrkosten zurückzahlen, wenn die Markel am Ende nicht leisten muss?

In der Regel nicht: Die Markel verzichtet nach ihren Bedingungen darauf, übernommene Abwehrkosten zurückzufordern, auch wenn sich später herausstellt, dass sie nicht leisten musste. Ausgenommen sind rechtskräftig festgestellter Vorsatz und Ansprüche, die in den USA oder nach US-Recht erhoben werden. Endet ein Strafverfahren mit einem Strafbefehl, verzichtet sie ebenfalls auf die Rückforderung.

Gilt die D&O der Markel auch bei Ansprüchen aus den USA?

Der Schutz gilt weltweit, für die USA aber mit Einschränkungen. Klagt das eigene Unternehmen in den USA oder nach US-Recht gegen seine Manager, übernimmt die Markel nur die Abwehrkosten, außer der Anspruch kommt von Anteilseignern ohne Zutun der Versicherten, von einem ehemaligen Organmitglied oder einem Insolvenzverwalter. Ausgeschlossen sind dort zudem Ansprüche wegen Umweltschäden, Arbeitsverhältnissen und Wertpapiergeschäften.

Was ändert sich, wenn mein Start-up älter als 36 Monate wird?

Der Start-up-Antrag ist für Unternehmen gedacht, die höchstens 36 Monate im Register stehen oder noch keinen Jahresabschluss erstellt haben. Danach ist der Antrag Pro D&O Unternehmen der passende Weg, mit Summen bis fünf Millionen Euro und niedrigeren Beiträgen. Für eine Million Euro bei bis zu fünf Millionen Euro Umsatz sind es 840 statt 1.610 Euro netto im Jahr.

Sind Ehrenämter in der persönlichen D&O der Markel mitversichert?

Ja, Ehrenamtsmandate sind in beliebiger Zahl ohne Mehrbeitrag eingeschlossen und zählen nicht zu den bis zu drei bezahlten Mandaten. Die Risikofragen des Antrags gelten aber auch für sie, etwa zu Branche, Börsenhandel und negativem Eigenkapital. Mandate bei Profisport-Vereinen oder Parteien sind im Antrag ausgeschlossen.

Welche Zusatzleistungen gibt es zur D&O der Markel?

Beitragsfrei stellt die Markel freiwillige Assistance-Leistungen bereit: mit der ARAG ein Online-Forderungs­management samt Bonitätsauskünften und rund 1.000 Musterverträge und Musterschreiben, mit Perseus Online-Schulungen zu Cyber-Sicherheit und Datenschutz. Ein Anspruch darauf besteht nicht, die Markel kann das Angebot jederzeit einschränken. Zugang gibt es mit der Versicherungsscheinnummer.

Wo kann ich mich über die Markel beschweren?

Beschwerden nimmt die Markel per E‑Mail oder Brief an ihr Beschwerde­management in München an. Dauert die Klärung länger als fünf Werktage, erhalten Sie laut Markel eine Zwischennachricht. Außerdem nennt die Markel den Versicherungs­ombudsmann und die BaFin als weitere Anlaufstellen.

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